مت هاگان، رئیس سرمایه‌گذاری (CIO) در بیت‌وایز، پیش‌بینی大胆ی را مطرح کرده است: صدها شرکت در ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده بیتکوین را به عنوان یک دارایی خزانه خریداری خواهند کرد. هاگان این تغییر را به عنوان یک “مگاترند نادیده گرفته‌شده،” توصیف کرده که پتانسیل زیادی برای تأثیرگذاری بر مسیر بازار بیتکوین دارد.
مایکرو استراتژی: پیشگام پذیرش بیتکوین توسط شرکت‌ها
مایکرو استراتژی، به رهبری مایکل سایلور، با پذیرش بیتکوین توسط شرکت‌ها هم‌معنی شده است. با اینکه این شرکت در رده‌بندی جهانی از نظر ارزش بازار تنها در رده ۲۲۰ قرار دارد، تأثیر آن بر بازار بیتکوین نامتناسب است. تنها در سال ۲۰۲۴، مایکرو استراتژی ۲۵۷,۰۰۰ بیتکوین خریداری کرد که بیش از کل بیتکوین استخراج‌شده در آن سال (۲۱۸,۸۲۹ BTC) بود.
آرمان‌های این شرکت هیچ نشانه‌ای از کاهش نشان نمی‌دهند. آن‌ها به تازگی اعلام کرده‌اند که قصد دارند ۴۲ میلیارد دلار برای خریدهای اضافی بیتکوین جمع‌آوری کنند که معادل ۲.۶ سال تولید سالانه بیتکوین در نرخ‌های کنونی است.
فراتر از مایکرو استراتژی: یک جنبش در حال رشد
اقدامات مایکرو استراتژی تنها نوک کوه یخ هستند. به گفته هاگان، ۷۰ شرکت عمومی در حال حاضر بیتکوین را در ترازنامه‌های خود نگهداری می‌کنند. این لیست شامل نه تنها شرکت‌های وابسته به رمزنگاری مانند کوین‌بیس و ماراتون دیجیتال، بلکه غول‌های اصلی مانند تسلا، بلاک و مرکادو لیبره نیز می‌شود. به طور کلی، این شرکت‌ها -excluding MicroStrategy- 141,302 BTC را در اختیار دارند.
شرکت‌های خصوصی نیز بازیگران مهمی هستند. اسپیس‌ایکس، بلاک وان و دیگران به طور مشترک حداقل ۳۶۸,۰۴۳ BTC را در اختیار دارند بر اساس داده‌های BitcoinTreasuries.com. هاگان تأکید می‌کند که سهم مایکرو استراتژی از بازار بیتکوین شرکتی در حال حاضر کمتر از ۵۰ درصد است و با توجه به رشد پذیرش، احتمال کاهش بیشتر آن وجود دارد.
چه اتفاقی می‌افتد زمانی که شرکت‌های بزرگ‌تر، مانند متا، که در حال حاضر در حال بررسی یک پیشنهاد سهام‌دار برای اضافه کردن بیتکوین به ترازنامه خود هستند – که ۲۰ برابر اندازه مایکرو استراتژی است – شروع به تقلید از استراتژی مایکرو استراتژی کنند؟
چرا پذیرش بیتکوین توسط شرکت‌ها در آستانه تسریع است
دو مانع عمده به‌طور تاریخی پذیرش شرکتی بیتکوین را محدود کرده‌اند: خطرات شهرت و قوانین حسابداری نامناسب. هر دو به‌طور چشمگیری در ماه‌های اخیر تغییر کرده‌اند:
۱. کاهش ریسک شهرت
تا به حال، شرکت‌ها با موانع قابل توجهی در پذیرش بیتکوین روبرو بودند. مدیران عامل و هیئت‌مدیره‌ها نگران دعاوی حقوقی سهام‌داران، نظارت‌های قانونی و پوشش منفی رسانه‌ها بودند. با این حال، با افزایش پذیرش بیتکوین در سطوح نهادی و دولتی، این ترس‌ها در حال کاهش است. پس از انتخابات، بیتکوین حمایت بای‌پارتیز بیشتری در واشنگتن دیده است، به طوری که به گفته هاگان، “داشتن بیتکوین به طور فزاینده‌ای معمولی و حتی محبوب شده است.”
۲. تغییرات حسابداری مطلوب
هیئت استانداردهای حسابداری مالی (FASB) یک راهنمای جدید به نام ASU 2023-08 معرفی کرد که به‌طور بنیادی نحوه حسابداری بیتکوین را تغییر می‌دهد. قبلاً، شرکت‌ها ملزم بودند بیتکوین را به‌عنوان یک دارایی نامشهود علامت‌گذاری کنند، که مجبور به کاهش ارزش آن در زمان افت قیمت می‌شدند اما از تنظیمات صعودی هنگام افزایش قیمت جلوگیری می‌کرد.
براساس قانون جدید، اکنون می‌توان بیتکوین را به بازار علامت‌گذاری کرد، که به شرکت‌ها این امکان را می‌دهد که سودها را در زمان افزایش قیمت شناسایی کنند. این تغییر یک موانع قابل توجه را از بین می‌برد و انتظار می‌رود که رشد چشمگیری در نگهداری بیتکوین شرکتی ایجاد کند.
چرا پذیرش بیتکوین توسط شرکت‌ها اهمیت دارد
محرک‌های شرکتی برای نگهداری بیتکوین با انگیزه‌های سرمایه‌گذاران فردی مشابه است. هاگان چندین دلیل را outlines می‌کند:
- پوشش در برابر تورم: بیتکوین به‌عنوان یک سپر در برابر کاهش ارزش ارز دیده می‌شود.
- جذب سرمایه‌گذاری: برخی شرکت‌ها با هدف تقویت قیمت سهام از طریق قرارگیری در بیتکوین اقدام می‌کنند.
- انتقال فرهنگی: نگهداری بیتکوین نشان‌دهنده هم‌راستایی با نوآوری است و مشتریان جوان و آگاه به فناوری را جذب می‌کند.
- حدس‌های استراتژیک: برای بسیاری، مالکیت بیتکوین یک شرط محاسبه شده است.
هاگان تأکید می‌کند که انگیزه‌های پشت پذیرش شرکتی، کمتر از شدت تقاضا اهمیت دارد. “شما فقط باید به اعداد نگاه کنید”، او می‌نویسد. “این همه تقاضا به کجا به نظر می‌رسد؟ و این چه معنایی برای بازار خواهد داشت؟”
یک مگاترند که ممکن است بازارها را دوباره تعریف کند
یادداشت هاگان تصویری مثبت از آینده بیتکوین را ترسیم می‌کند. اگر صدها شرکت از مایکرو استراتژی پیروی کنند، تقاضای جمعی می‌تواند قیمت بیتکوین را به طور قابل توجهی در سال آینده افزایش دهد. با ۷۰ شرکت که در شرایط نامساعد فعلی در حال حاضر در این زمینه به فعالیت می‌پردازند، صحنه برای انفجار پذیرش آماده است.
این روند نه تنها نقش در حال تحول بیتکوین به‌عنوان یک دارایی خزانه را برجسته می‌کند، بلکه پذیرش رو به رشد آن به‌عنوان یک ابزار مالی اصلی را نیز تأکید می‌کند. برای سرمایه‌گذاران بالغ، پیامدها واضح است: ۱۸ ماه آینده ممکن است یک دوره حیاتی در سفر بیتکوین از دارایی‌های سفته‌بازانه به سنگ بنای نهادی باشد.
زمان خرید اکنون است
با کم شدن ریسک‌های شهرت، تغییر در قوانین حسابداری و افزایش تقاضا، به نظر می‌رسد که یکپارچگی بیتکوین در خزانه‌های شرکتی اجتناب‌ناپذیر می‌باشد. تحلیل هاگان سرمایه‌گذاران را دعوت می‌کند که به پیامدهای وسیع‌تر توجه کنند:
اگر شرکت‌ها واقعاً بیتکوین را به مقیاس گسترده‌ای بپذیرند، این می‌تواند چه معنایی برای آینده بازار داشته باشد؟ برای سرمایه‌گذاران باهوش، ممکن است این پاسخ در اقدام سریع‌تر نهفته باشد.
توجه: این مقاله تنها به منظور اطلاعاتی است و نباید به عنوان مشاوره مالی تلقی شود. همیشه تحقیقات خود را قبل از اتخاذ هر گونه تصمیمات سرمایه‌گذاری انجام دهید.
