بازارسازان خودکار (AMM) نقشی حیاتی در دنیای مالی غیرمتمرکز (DeFi) ایفا می‌کنند. این ابزارها با فراهم کردن امکان معاملات دیجیتال به‌صورت خودکار و بدون مجوز، سابقه جدیدی در صرافی‌های غیرمتمرکز به وجود آوردند. بر خلاف بازارهای سنتی که بر پایه خریداران و فروشندگان عمل می‌کنند، AMMها از استخرهای نقدینگی استفاده می‌کنند که تأمین‌کنندگان می‌توانند با توکن‌های رمزنگاری در آن مشارکت داشته باشند.

چگونه بازارساز خودکار شویم؟

فرآیند تبدیل شدن به یک سازنده بازار بسیار ساده است. کافیست که کیف پول دیجیتال خود را به پلتفرم مورد نظر متصل کنید و تراکنش را تأیید نمایید. با ورود به پروتکل، ارز دیجیتال موردنظر را انتخاب کنید و گزینه swap را کلیک کنید. در نهایت با تأیید تراکنش در کیف پول خود، می‌توانید به‌عنوان یک سازنده بازار فعالیت کنید.

اساساً تامین نقدینگی مشابه ترید کردن است. باید به بخش تامین‌کننده نقدینگی رفته و مقدار موردنظر از هر ارز را برای استخر انتخاب کنید. پس از تأیید تراکنش، توکن مربوط به مالکیت شما در استخر به شما تعلق می‌گیرد.

مزایا و معایب بازارساز خودکار

مزایای بازارساز خودکار

• مسئله نقدینگی که مانع اصلی پذیرش صرافی‌های غیرمتمرکز بود، با وجود AMMها به‌طور کامل برطرف شده است.
• عدم وجود موانع و قوانین سخت‌گیرانه نسبت به صرافی‌های متمرکز، فرصت مناسبی برای شرکت‌کنندگان فراهم می‌کند.
• هر فرد می‌تواند به‌راحتی یک استخر نقدینگی بسازد و به این ترتیب امکان عرضه ارزهای دیجیتال به بازار افزایش یابد.

معایب بازارساز خودکار

• بعضی از ضعف‌های بازارسازهای خودکار به وجود کاربران آربیتراژ برمی‌گردد که ممکن است منجر به ضررهای موقت شوند.
• نوسانات شدید قیمت ارزهای دیجیتال می‌تواند تأمین‌کنندگان را با مشکلاتی مواجه کند.
• با وجود پیشرفت‌های AMM، حجم نقدینگی آن‌ها به‌مراتب کمتر از صرافی‌های متمرکز است.

ضرر ناپایدار چیست؟ (Impermanent Loss)

فعالیت به‌عنوان AMM می‌تواند جذاب باشد، اما ریسک‌های خاصی نیز دارد. یکی از بزرگ‌ترین ریسک‌ها، ضرر ناپایدار است. این وضعیت زمانی رخ می‌دهد که تأمین‌کنندگان در اثر تغییرات قیمتی ناگهانی متضرر می‌شوند. هرچه این تغییرات بزرگ‌تر باشند، ضرر ناپایدار نیز بیشتر خواهد بود. به همین دلیل، AMMها معمولاً با جفت ارزهایی وابسته کار می‌کنند که هم‌ارزش هستند.

جمع‌بندی

ظهور بازارسازهای خودکار تغییرات چشمگیری در صرافی‌های غیرمتمرکز به همراه داشته است. AMMها با توانایی تأمین نقدینگی و کنترل اختلاف قیمت، بزرگ‌ترین چالش صنعت را برطرف کرده‌اند. با راهیابی به استخرهای نقدینگی به‌عنوان تأمین‌کننده، فرصت کسب کارمزد وجود دارد اما باید نسبت به ریسک‌های مربوط به ضرر ناپایدار هوشیار باشید.