بخش تجارت دائمی آتی غیرمتمرکز یک رهبر جدید دارد: هایپرلیکوئید (HYPE). هایپرلیکوئید در دسامبر ۲۰۲۴ راه‌اندازی شده و دارای بلاکچین لایه-۱ خود است که توانسته در هزینه‌های ۷ روزه از سولانا پیشی بگیرد.
چه چیزی باعث رشد سریع این پلتفرم شده و HYPE چگونه در مقایسه با توکن بومی سولانا، SOL (SOL) است؟
پروتکل‌ها بر اساس هزینه‌های ۷ روزه، دلار. منبع: DefiLlama
محصول اصلی هایپرلیکوئید، دکس دائمی آتی آن است که به تریدرها امکان دسترسی به اهرم تا ۵۰ برابر بر روی BTC، ETH، SOL و دیگر دارایی‌ها را می‌دهد. این پلتفرم دارای دفتر سفارش کاملاً زنجیره‌ای و هزینه گاز صفر است. بر خلاف سولانا که از دامنه وسیعی از برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) پشتیبانی می‌کند، لایه-۱ هایپرلیکوئید به طور خاص برای بهینه‌سازی کارایی تجارت DeFi طراحی شده است.
هایپرلیکوئید نگرانی‌هایی درباره تمرکززدایی ایجاد کرده، اما هزینه‌ها در حال افزایش هستند.
توکن بومی هایپرلیکوئید، HYPE، در نوامبر ۲۰۲۴ از طریق ایردراپ راه‌اندازی شد و به ۹۴,۰۰۰ آدرس منحصر به فرد رسید. این توزیع به سرمایه بازار ۲ میلیارد دلاری در روز اول کمک کرد که نشان دهنده پذیرش قوی جامعه است. با این حال، منتقدانی مانند LawrenceChiu14 نگرانی‌هایی درباره میزان تمرکزبر روی زنجیره هایپرلیکوئید مطرح کرده‌اند و به این نکته اشاره کرده‌اند که ۷۸ درصد از سهام را کنترل می‌کند.
منبع: LawrenceChiu14
بر اساس گزارش DefiLlama، هایپرلیکوئید ۱۲.۶ میلیون دلار در هزینه‌های هفتگی تولید کرد و از سولانا (۱۱.۸ میلیون دلار)، ترون (۱۰.۲ میلیون دلار) و ریدیم (۹.۸ میلیون دلار) پیشی گرفت. برای مقایسه، سولانا بیش از سه سال طول کشید تا به ۱۲ میلیون دلار در هزینه‌ها برسد (مارس ۲۰۲۴)، در حالی که ریدیم به ۱۸ ماه نیاز داشت.
کارایی هزینه‌های هایپرلیکوئید قابل توجه است، با فقط ۶۳۸ میلیون دلار در TVL—نصف ۱.۲۵ میلیارد دلار ریدیم و کسری از ۴.۲۲ میلیارد دلار یونی‌سواپ. یونی‌سواپ، دکس برتر، در همان دوره ۲۲.۸ میلیون دلار درآمد کسب کرد، اما TVL بالاتر آن، حاشیه‌های برتر هایپرلیکوئید را نشان می‌دهد.
نکته دیگری که مورد بحث است، API به طور گزارش شده متمرکز و منبع باینری بسته شده است، طبق گفته KamBenbrik. این مسائل باید به دقت بررسی شوند قبل از اینکه پتانسیل بلندمدت HYPE تعیین شود.
هایپرلیکوئید بازخرید دارد، اما سولانا دامنه وسیع‌تری از DApps را ارائه می‌دهد.
یک تفاوت کلیدی ساختار هزینه‌های هایپرلیکوئید است: تمام هزینه‌ها به جامعه reinvest می‌شوند، که به بازخرید HYPE و مشوق‌های نقدینگی کمک می‌کند، طبق مستندات آن. در مقابل، هزینه‌های سولانا در بین اکوسیستم آن توزیع می‌شود و پروتکل‌هایی مانند جیپیتر و ریدیم هر یک بیش از ۱۰ میلیون دلار درآمد هفتگی دارند. این باعث می‌شود مقایسه‌های مستقیم با لایه پایه سولانا گمراه‌کننده باشد.
سرمایه بازار ۶.۷ میلیارد دلاری هایپرلیکوئید—که از یونی‌سواپ (۴.۷ میلیارد دلار) و جیپیتر (۱.۸ میلیارد دلار) پیشی گرفته—چالش‌هایی را در پیش دارد. باز کردن توکن‌ها از دسامبر ۲۰۲۵ آغاز می‌شود و ممکن است فشارهایی بر قیمت HYPE وارد کند. علاوه بر این، ۴۷ میلیون توکن HYPE برای توزیع به مشارکت‌کنندگان اصلی در نیمه اول ۲۰۲۶ در نظر گرفته شده است که ارزشی معادل ۹۴۰ میلیون دلار با ارزش‌گذاری‌های کنونی دارد.
صعود هایپرلیکوئید همچنین بر سولانا فشار می‌آورد، زیرا برخی از دکس‌های برتر آن، از جمله جیپیتر و درفت پروتکل، تجارت مشتقه را ارائه می‌دهند. در حالی که سولانا از ادغام عمیق با کیف پول‌های بزرگ Web3 مانند Phantom و Solflare و همچنین اکوسیستم متنوع DApp که شامل جمع‌آوری بازده و استیکینگ مایع است، بهره می‌برد، برنامه بازخرید HYPE هایپرلیکوئید کمک می‌کند تا این مزایا را جبران کند.
برای سولانا، چالش اصلی فقط هایپرلیکوئید نیست، بلکه روند وسیع‌تر پروتکل‌های DeFi است که بلاکچین‌های لایه-۱ خود را راه‌اندازی می‌کنند. اگر این روند ادامه یابد، تقاضا برای مقیاس‌پذیری سولانا ممکن است ضعیف شود. دارندگان SOL باید به دقت رشد هایپرلیکوئید و دیگر زنجیره‌های نوظهور مانند Berachain را که قبلاً ۳.۲ میلیارد دلار ودیعه جذب کرده است، زیر نظر داشته باشند.
در آینده نزدیک، هایپرلیکوئید ممکن است با BERPS، یک پلتفرم تجارت آتی دائمی در Berachain، رقابت کند. در حالی که BERPS در حال حاضر کمتر از ۳ میلیون دلار حجم روزانه دارد، اما تاکنون ۱۸۵ میلیون دلار در منافع باز جمع‌آوری کرده است، که نشان‌دهنده علاقه روزافزون از سوی تریدرها است.
در حال حاضر، حجم روزانه ۹ میلیارد دلاری هایپرلیکوئید در صنعت دکس بی‌نظیر است. با ساختار هزینه‌ها و مکانیزم بازخرید خود، برای رقبا دشوار خواهد بود که از طریق حملات خون‌آشامی نقدینگی را تخلیه کنند، بنابراین برای HYPE حرکت صعودی باقی خواهد ماند.
این مقاله به منظور اطلاعات عمومی ارائه شده است و قصد ندارد به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. نظرات، افکار و عقاید بیان شده در اینجا تنها متعلق به نویسنده است و لزوماً نظریات و عقاید Cointelegraph را منعکس نمی‌کند.
