نوسانات اخیر بیتکوین (BTC) نشان دهنده این است که بازارها تمایل دارند به سرعت واکنش نشان دهند، به خصوص در شرایطی که احتمال تشدید وجود دارد، مانند جنگ‌های تجاری. کاهش ۶.۵ درصدی S&P 500 از بالاترین سطح تاریخی خود در تاریخ ۱۹ فوریه ممکن است در مقیاس مطلق چندان قابل توجه به نظر نرسد، اما تأثیر آن بر درآمدها بیشتر از آن چیزی است که به نظر می‌رسد. با این حال، بازارهای مشتقات نشان می‌دهند که کاهش قیمت بیتکوین به کمتر از ۸۳,۰۰۰ دلار، باید موقتی باشد.

معمولاً معامله‌گران در زمان‌هایی که حس می‌کنند رکود در راه است، اقدام به فروش دارایی‌های خود می‌کنند. در حال حاضر، سرمایه‌گذاران به سمت نقدینگی و اوراق قرضه دولتی کوتاه‌مدت حرکت می‌کنند. این تغییر نشان می‌دهد که چرا سود ۲ ساله اوراق خزانه‌داری ایالات متحده اخیراً به پایین‌ترین سطح خود در پنج ماه اخیر رسیده است. معامله‌گران حاضر به پذیرش سودهای پایین‌تر هستند، که نشان‌دهنده علاقه قوی به خرید است.

با وجود کاهش ۱۶ درصدی از زمان رد در قیمت ۹۹,۵۰۰ دلار در تاریخ ۲۱ فوریه، بازارهای مشتقات بیتکوین همچنان قوی باقی مانده‌اند، که نشان می‌دهد نهنگ‌ها و بازارسازان انتظار کاهش‌های بیشتری را ندارند. مهم‌تر از همه، حتی اگر ذخایر دارایی دیجیتال استراتژیک ایالات متحده که به شدت مورد انتظار است، نتواند تأیید کنگره را دریافت کند، هنوز هم حرکت سیاسی قوی در سطح ایالت وجود دارد که این ابتکارات را زنده نگه داشته است.

قراردادهای آتی بیتکوین تا تاریخ ۴ مارس، پریمیوم سالانه ۶.۵ درصد (نرخ پایه) را بر روی بازارهای اسپات حفظ کرده‌اند که بدون تغییر از هفته گذشته است. این معیار در محدوده خنثی ۵ تا ۱۰ درصدی که در چهار هفته گذشته مشاهده شده، قرار دارد — این یک نشانه روشن است که معامله‌گران حرفه‌ای تحت تأثیر نوسانات اخیر قرار نگرفته‌اند و نسبت به ثبات بازار اطمینان دارند.

شیب دلتا ۲۵% اختیارهای بیتکوین (پوت-کال) در تاریخ ۴ مارس به ۴ درصد رسید که نشان‌دهنده قیمت‌گذاری متوازن بین گزینه‌های پوت (فروش) و کال (خرید) است. با توجه به شکست در بازپس‌گیری حمایت ۹۴,۰۰۰ دلاری در تاریخ ۳ مارس، تقاضای کم برای پوت‌های محافظتی نشان‌دهنده تاب‌آوری در بین سرمایه‌گذاران است.

کاهش قیمت بیتکوین به کمتر از ۸۳,۰۰۰ دلار انعکاسی از عدم قطعیت‌های کلان‌اقتصادی است

سناتور ایالات متحده، سینتیا لومیوس پیش‌بینی کرده است که دولت‌های ایالتی احتمالاً قبل از دولت فدرال، بیتکوین را به عنوان بخشی از ذخایر استراتژیک خود اتخاذ خواهند کرد. لایحه HB230 ایالت یوتا با عنوان “اصلاحات بلاکچین و نوآوری دیجیتال” قبلاً از مجلس گذشت و اگر به تصویب سنا برسد، ممکن است تا ۵ درصد از ذخایر ایالتی را از طریق یک نگهبان واجد شرایط یا صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) به بیتکوین اختصاص دهد.

اما توانایی بیتکوین برای بازپس‌گیری شتاب صعودی به شدت به احساسات بازارهای سنتی بستگی دارد. معامله‌گران نگران هستند که افت قیمتی ۲۰ درصد یا بیشتر در شرکت‌هایی نظیر تسلا، TSM، براودکام و ARM نشان‌دهنده ورود بخش هوش مصنوعی به یک بازار نزولی باشد که ممکن است بر فروش بزرگترین شرکت‌های دنیا تأثیر بگذارد و اشتهای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های پرخطر را کاهش دهد.

سرمایه‌گذاران نگران‌اند که رشد اقتصادی ایالات متحده کند شود، و این به نظر می‌رسد با توجه به برآورد تولید ناخالص داخلی واقعی فدرال رزرو آتلانتا، احتمال وقوع داشته باشد. اگر اقتصاد ایالات متحده در سه‌ماهه اول بیشتر از ۲ درصد کاهش یابد، ارزش‌گذاری شرکت‌های عمومی ممکن است به شدت کاهش یابد. در عین حال، افزایش خالی‌ماندن در املاک تجاری می‌تواند ریسک‌های اعتباری را افزایش دهد و فشار جدی بر بخش بانکی وارد کند.

کاهش اخیر قیمت بیتکوین به کمتر از ۸۳,۰۰۰ دلار واقعاً به موفقیت یا شکست ذخیره استراتژیک دارایی‌های دیجیتال ایالات متحده مربوط نمی‌شود. بلکه، سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرخطر مانند سهام‌های هوش مصنوعی و شرکت‌های مصرفی خارج می‌شوند. در تاریخ ۳ مارس، صندوق‌های ETF بیتکوین با ۷۴ میلیون دلار از جریان نقدینگی منفی مواجه شدند که به عدم اطمینان افزوده است. سرمایه‌گذاران نگرانند که تقاضای نهادی ضعیف باقی بماند که منعکس کننده محیط کلان اقتصادی سخت‌تری است.

به احتمال زیاد، قیمت بیتکوین تا زمانی که S&P 500 نشان ندهد که یک تصحیح عادی به اتمام رسیده است، زیر ۹۰,۰۰۰ دلار باقی خواهد ماند — زمانی که سرمایه‌گذاران از خطر رکود می‌ترسند، اقدام به کاهش سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرخطر می‌کنند. با این حال، داده‌های مشتقات بیتکوین نشان می‌دهد که خطر کاهش بیشتر در حال حاضر کم است.

این مقاله برای مقاصد اطلاعات عمومی نوشته شده و به هیچ عنوان به عنوان مشاوره قانونی یا سرمایه‌گذاری در نظر گرفته نمی‌شود. دیدگاه‌ها، افکار و عقاید بیان شده در اینجا تنها نظر نویسنده است و لزوماً بازتاب یا نمایانگر نظرات و عقاید Cointelegraph نیست.