کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا به‌ویژه در دوران ریاست‌جمهوری جو بایدن نقش فعالی در نظارت و اعمال سختگیری‌ها در بازار ارزهای دیجیتال داشته است. یکی از اولین قربانی‌های این روند قانون‌گذاری، صرافی‌ها به شمار ‌می‌روند و طی چند سال گذشته و با رشد محبوبیت ارز‌های دیجیتال بسیاری از پلتفرم‌های ارائه‌دهنده خدمات معاملاتی دارایی‌های بلاک‌چینی با سخت‌گیری، جرائم مالی و حتی ممنوعیت فعالیت در خاک آمریکا مواجه شده‌اند. تمرکز کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا تنها متوجه صرافی‌ها و پلتفرم‌های متمرکز نبوده است و این کمیسیون طی سال‌های گذشته در تلاش برای شناسایی ارز‌های دیجیتالی بوده است که ماهیتی مشابه اوراق بهادار دارند؛ روندی که به مواردی مانند شکایت از ریپل در سال۲۰۲۰ منجر شده است.
عرضه اولیه و جذب سرمایه از این طریق یک روال عادی در بازار ارز‌های دیجیتال است و تا به امروز بسیاری از پروژه‌های بلاک‌چینی مانند اتریوم با عرضه اولیه توکن‌های بلاک‌چینی، سرمایه مورد نیاز توسعه پروژه خود را به‌دست آورده‌اند. با این حال، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا بر این باور است که این فرآیند توکن دیجیتال را به اوراق بهادار تبدیل می‌کند و در نتیجه باید در چارچوب نظارتی این کمیسیون قرار بگیرد. درحالی‌که تا به امروز برخی از پروژه‌ها مانند شبکه اختصاصی بلاک‌چینی پیام‌رسان تلگرام در نتیجه این دیدگاه و شکایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار مجبور به توقف فعالیت شده‌اند، اما برخی مانند ریپل نیز مسیر دادگاه را انتخاب کرده و با این نهاد فدرال آمریکا پیرامون اوراق بهادار بودن یا نبودن توکن خود در مبارزه قانونی هستند. به همین دلیل خبر انجام تحقیقات کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا پیرامون اتریوم، نگرانی‌های قابل توجهی در بازار و میان علاقه‌مندان این شبکه بلاک‌چینی ایجاد کرد. با این حال، اخیرا اعلام شد که این کمیسیون تحقیقات خود را پیرامون اتریوم تعلیق کرده است که سیگنال مثبت و خبر بزرگی برای این شبکه بلاک‌چینی و همچنین فعالان بازار به‌شمار می‌رود و می‌تواند نشانه‌ای از رویکرد آینده متعادل‌تر قانون‌گذاران آمریکایی باشد.