IntoTheBlock به بررسی تأثیرات هاردفورک شاپلا بر استیکینگ eth، تأثیر آن بر دینامیک‌های بازار stETH و نقش آن در شکل‌دهی به صنعت استیکینگ اتریوم می‌پردازد.
صنعت استیکینگ پس از هاردفورک شاپلا تغییر بزرگی را تجربه کرد، زیرا به هم افراد و هم مؤسسات اجازه داد ETH استیک شده خود را از زنجیره بیکن withdraw کنند. در این مقاله، تجزیه و تحلیل می‌کنیم که چگونه امکان برداشت ETH استیک شده در زنجیره بیکن بر سهم بازار، سرمایه بازار و نقدینگی stETH، که به‌عنوان بزرگ‌ترین مشتق استیکینگ مایع ETH شناخته می‌شود، تأثیر گذاشته است. ما به بررسی عواقب بالقوه این توسعه و اینکه چگونه ممکن است آینده اتریوم و بازار گسترده ارزهای دیجیتال را شکل دهد، خواهیم پرداخت.
پس از ارتقاء شاپلا اتریوم، کاربران شروع به برداشت ETH استیک شده خود از قرارداد کردند و این منجر به برداشت خالص حدود ۳۷۴ هزار ETH از اعتبارسنجی شبکه شد. نکته جالب‌تر این است که سپرده‌های خالص ایجاد شده توسط ارائه‌دهندگان استیکینگ پس از ارتقاء تغییرات قابل‌توجهی را تجربه کرده است که برخی انتظارات را زیر پا گذاشته است.
نسبت سپرده‌های جدید استیکینگ از زمان هاردفورک شاپلا که به مشتقات استیکینگ مایع (LSDs) نسبت داده شده، کمتر از ارقام قبلی آن‌ها بوده است که نشان‌دهنده تأخیری در عملکرد آن‌ها است. در حالی که لیدو از زمان ارتقاء کاهش سپرده‌ها را تجربه کرده و خروج خالص آن برابر با -۴۴،۳۲۳ ETH ثبت شده، هنوز هم مقام بزرگ‌ترین نهاد استیکینگ در شبکه را دارد و ۳۱.۵% از ETH از طریق stETH استیک شده است.
در مقابل لیدو، رقیب آن یعنی راکت‌پول پس از ارتقاء شاهد ورود مثبت ۲۸،۸۴۷ ETH بوده است. این ممکن است به این دلیل باشد که راکت‌پول نیز در تاریخ ۱۸ آوریل ارتقاء یافته و به کاربران این امکان را داده است که با فقط ۸ ETH (قبل‌تر ۱۶ ETH) اعتبارسنج شوند که این می‌تواند باعث افزایش علاقه و فعالیت در پلتفرم شده باشد.
فراک، رقیب جدید و نوظهور در بازار، سازوکاری متفاوت نسبت به لیدو یا راکت‌پول معرفی کرده است. این مکانیزم شامل یک مدل دو توکنی است. با وجود اینکه نسبتاً جدید است، فراک از زمان ارتقاء ورود مثبتی برابر با ۲۴،۸۵۲ ETH را تجربه کرده است.
استیک‌فیش و استکد.یواس، دو سرویس استیکینگ نهادی، در سپرده‌ها رشد قابل‌توجهی را تجربه کرده‌اند. این ممکن است به این دلیل باشد که بسیاری از سپرده‌گذاران نهادی احتمالاً در انتظار فعال شدن برداشت‌ها برای کاهش ریسک قفل شدن سرمایه خود بودند.
همان‌طور که پیش‌بینی می‌شد، کوین‌بیس و کراکن تحت تأثیر کاهش خدمات استیکینگ خود قرار گرفته و جریان‌های آن‌ها شاهد بیشترین کاهش بوده است. این می‌تواند نتیجه فشار از سوی تنظیم‌کنندگان آمریکایی در ماه‌های اخیر باشد.
منبع: شاخص‌های stETH IntoTheBlock
پس از هاردفورک شاپلا، سرمایه بازار stETH کاهش یافت. با این حال، قبل از این کاهش، برای اولین بار به نقطه عطفی برابر با ۱۲ میلیارد دلار رسیده بود. در طول سال گذشته، عرضه آن ۷۶% افزایش یافته و در مقایسه با عرضه دو سال پیش، ۲۴ برابر شده است. در نتیجه، سرمایه بازار stETH به حدی افزایش یافته است که اکنون به عنوان هشتمین ارز دیجیتال بزرگ از نظر سرمایه بازار شناخته می‌شود.
علاوه بر این، توصیه می‌شود که قبل از درگیر شدن با یک دارایی، نقدینگی ترید آن را ارزیابی کنید. اکثر نقدینگی برای stETH در استخر Curve قرار دارد. بالاتر بودن نقدینگی ترید می‌تواند منجر به افزایش ایمنی برای کاربرانی شود که می‌خواهند موقعیت‌های خود را ترک کنند. این نشان می‌دهد که وسایل بیشتری برای ترک موقعیت‌ها وجود دارد. اگر نقدینگی محدود باشد، بازار در معرض آسیب‌پذیری‌ها قرار می‌گیرد و ترک یک موقعیت ممکن است دشوارتر شود.
منبع: DeFi IntoTheBlock
وجود استخرهای متعادل نشان‌دهنده این است که توکن در وضعیت سالمی قرار دارد. استخرهای متعادل در DEXها امری مهم هستند زیرا می‌توانند کشف قیمت کارآمدتری را فراهم کرده و لغزش را برای تریدرها کاهش دهند. معیار فوق نشان می‌دهد که استخر stETH-ETH در Curve دارای استخر متعادل است، با نسبت ۴۹% ETH و ۵۱% stETH.
در پایان، ارتقاء شاپلا تأثیر زیادی بر بخش استیکینگ داشته است. لیدو، بزرگ‌ترین نهاد استیکینگ در شبکه، پس از ارتقاء جریان‌های منفی را تجربه کرد در حالی که راکت‌پول و فراک شاهد ورود مثبت بودند. خدمات استیکینگ نهادی مانند استیک‌فیش و استکد.یواس بیشترین رشد را در سپرده‌های خود تجربه کرده‌اند. افزون بر این، ارزیابی نقدینگی ترید یک دارایی قبل از ورود به آن بسیار مهم است، استخرهای متعادل برای LSDها حیاتی هستند زیرا وسایلی را برای خروج از موقعیت‌ها فراهم می‌کنند. در نهایت، به‌عنوان بازیگران اصلی در صنعت استیکینگ اتریوم، مشاهده موقعیت‌های لیدو و stETH در این بخش در حالیکه در حال ادغام و ظهور روش‌های جدید هستند، جالب خواهد بود.
این مقاله شامل پیوندهایی به وب‌سایت‌های شخص ثالث یا محتوای دیگر به‌منظور اطلاعات است (“سایت‌های شخص ثالث”). سایت‌های شخص ثالث تحت کنترل CoinMarketCap نیستند و CoinMarketCap مسئول محتوای هیچ وب‌سایت شخص ثالث نیست، از جمله بدون محدودیت، هر پیوند موجود در یک وب‌سایت شخص ثالث، یا هر تغییر یا به‌روزرسانی در یک وب‌سایت شخص ثالث. CoinMarketCap این پیوندها را برای شما به‌عنوان یک تسهیلات ارائه می‌دهد و گنجاندن هر پیوند به معنای تایید، تأیید یا توصیه CoinMarketCap به آن سایت یا هر مرتبطی با اپراتورهای آن نیست.
این مقاله به‌منظور استفاده و باید برای اهداف اطلاعاتی استفاده شود. مهم است که قبل از اتخاذ هرگونه تصمیم مهم مرتبط با هر یک از محصولات یا خدمات توصیف شده، تحقیق و تحلیل خود را انجام دهید. این مقاله به‌عنوان مشاوره مالی در نظر گرفته نشده است و نباید به‌عنوان چنین تفسیر شود.
دیدگاه‌ها و نظرات مطرح شده در این مقاله، دیدگاه‌ها و نظرات نویسنده [شرکت] هستند و لزوماً منعکس‌کننده دیدگاه‌های CoinMarketCap نیستند.
