با توجه به اینکه بیتکوین اکنون به یک قلمرو شش‌رقمی وارد شده و قیمت‌های بالاتر به یک ضرورت به نظر می‌رسد، تجزیه و تحلیل داده‌های کلیدی بر زنجیره، بینش‌های ارزشمندی در مورد سلامت ذاتی بازار فراهم می‌کند. با درک این معیارها، سرمایه‌گذاران می‌توانند بهتر حرکات قیمت را پیش‌بینی کرده و برای اوج‌های بازار بالقوه یا حتی هرگونه اصلاح پیش‌رو آماده شوند.
قیمت نهایی
معیار قیمت نهایی، که شامل روزهای سکه تخریب‌شده (CDD) و در نظر گرفتن عرضه بیتکوین است، به‌طور تاریخی یک شاخص قابل اعتماد برای پیش‌بینی اوج‌های چرخه بیتکوین بوده است. روزهای سکه تخریب‌شده سرعت جابجایی سکه‌ها را اندازه‌گیری می‌کند و هم دوره نگه‌داری و هم مقدار بیت‌کوینی که جابجا شده را در نظر می‌گیرد.
مشاهده نمودار زنده
در حال حاضر، قیمت نهایی از ۱۸۵,۰۰۰ دلار فراتر رفته است و احتمال افزایش به سمت ۲۰۰,۰۰۰ دلار وجود دارد زیرا چرخه ادامه دارد. با توجه به اینکه بیتکوین قبلاً به ۱۰۰,۰۰۰ دلار رسیده است، این نشان می‌دهد که ممکن است هنوز چند ماه حرکات مثبت قیمت پیش‌رو داشته باشیم.
ضریب پویلی
ضریب پویلی درآمد روزانه ماینرها (به دلار آمریکا) را نسبت به میانگین متحرک ۳۶۵ روزه‌اش ارزیابی می‌کند. بعد از وقوع رویداد نصف شدن، ماینرها شاهد کاهش شدید درآمد بودند که موجب ایجاد یک دوره تثبیت شد.
مشاهده نمودار زنده
اکنون، ضریب پویلی به بالای ۱ بازگشته است که نشان‌دهنده بازگشت به سودآوری برای ماینرها است. به‌طور تاریخی، عبور از این آستانه نشان‌دهنده مراحل پایانی چرخه گاوی بوده است که معمولاً با افزایش قیمت‌های نمایی مشخص می‌شود. الگوی مشابهی در تمام چرخه‌های گاوی قبلی مشاهده شده است.
امتیاز MVRV Z
امتیاز MVRV Z ارزش بازار را نسبت به ارزش واقعی (میانگین هزینه پایه دارندگان بیتکوین) اندازه‌گیری می‌کند. این امتیاز برای لحاظ کردن نوسانات دارایی به یک امتیاز Z استاندارد شده است و در شناسایی اوج‌ها و کف‌های چرخه بسیار دقیق بوده است.
مشاهده نمودار زنده
در حال حاضر، امتیاز MVRV Z بیتکوین در حال حاضر پایین‌تر از منطقه داغ قرمز با ارزشی در حدود ۳.۰۰ قرار دارد که نشان می‌دهد هنوز جای رشد وجود دارد. در حالی که کاهش اوج‌ها در چرخه‌های اخیر یک روند بوده است، امتیاز Z نشان می‌دهد که بازار از رسیدن به یک اوج شاداب فاصله دارد.
احساسات آدرس‌های فعال
این معیار تغییر درصد ۲۸ روزه در آدرس‌های فعال شبکه را در کنار تغییر قیمت در همین دوره پیگیری می‌کند. وقتی رشد قیمت از فعالیت شبکه پیشی می‌گیرد، نشان می‌دهد که بازار ممکن است به طور کوتاه‌مدت بیش از حد خریداری شده باشد، زیرا ممکن است این حرکت مثبت قیمت پایدار نباشد با توجه به استفاده از شبکه.
مشاهده نمودار زنده
داده‌های اخیر نشان‌دهنده کمی خنک‌سازی پس از افزایش سریع بیتکوین از ۵۰,۰۰۰ به ۱۰۰,۰۰۰ دلار است که نشان‌دهنده یک دوره تثبیت سالم است. این توقف احتمالاً مراحل را برای رشد پایدار در طولانی مدت فراهم می‌کند و نشان نمی‌دهد که ما باید در مدت متوسط تا بلندمدت دچار بازار نزولی شویم.
نسبت سود خروجی مصرف شده
نسبت سود خروجی مصرف شده (SOPR) سودهای واقعی ناشی از معاملات بیتکوین را اندازه‌گیری می‌کند. داده‌های اخیر نشان‌دهنده افزایش در برداشت سود است که ممکن است نشان‌دهنده ورود ما به مراحل پایانی چرخه باشد.
مشاهده نمودار زنده
یکی از نکات قابل توجه این است که استفاده روزافزون از ETFهای بیتکوین و محصولات مشتقه است. سرمایه‌گذاران ممکن است از نگه‌داری خود به ETFها تغییر مکان دهند برای سهولت استفاده و مزایای مالیاتی، که می‌تواند بر ارزش‌های SOPR تأثیر بگذارد.
روزهای ارزش تخریب‌شده
روزهای ارزش تخریب‌شده (VDD) به GDD افزوده می‌شود با وزن‌دهی به دارندگان بزرگ و بلندمدت. وقتی این معیار به منطقه داغ قرمز وارد می‌شود، معمولاً نشانه اوج‌های قیمتی عمده است زیرا بزرگترین و با تجربه‌ترین شرکت‌کنندگان بازار شروع به برداشت وجوه می‌کنند.
مشاهده نمودار زنده
در حالی که سطوح فعلی VDD بیتکوین نشان‌دهنده یک بازار کمی داغ است، تاریخ نشان‌دهنده این است که ممکن است این دامنه را برای ماه‌ها قبل از اوج حفظ کند. برای مثال، در سال ۲۰۱۷، VDD شرایط بیش از حد خرید را تقریباً یک سال قبل از اوج چرخه نشان داد.
نتیجه‌گیری
در مجموع، این معیارها نشان می‌دهند که بیتکوین به مراحل پایانی بازار گاوی خود وارد شده است. در حالی که برخی شاخص‌ها به خنک‌سازی کوتاه‌مدت یا کمی بیش از حد اشاره دارند، اکثر آنها کارایی قابل توجهی برای افزایش در طول سال ۲۰۲۵ را برجسته می‌کنند. سطح‌های کلیدی مقاومتی برای این چرخه ممکن است بین ۱۵۰,۰۰۰ تا ۲۰۰,۰۰۰ دلار ظاهر شوند، با معیارهایی مانند SOPR و VDD که سیگنال‌های واضح‌تری را ارائه می‌دهند هنگام نزدیک شدن به اوج.
برای نگاهی عمیق‌تر به این موضوع، ویدیو یوتیوب اخیر را در اینجا ببینید: چه اتفاقی در زنجیره می‌افتد: به‌روزرسانی بیتکوین
سلب مسئولیت: این خبرنامه تنها برای مقاصد اطلاعاتی است و نباید به‌عنوان مشاوره مالی در نظر گرفته شود. همیشه قبل از اتخاذ هرگونه تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیقات خود را انجام دهید.
